Giải mã nguyên nhân vì sao khủng hoảng quay trở lại trên thị trường mới nổi

Cuộc khủng hoảng nghiêm trọng tại các thị trường mới nổi đã trở lại

Trên thị trường tài chính, các mối quan tâm của nhà đầu tư thường có vòng đời rất ngắn. Giống như trẻ nhỏ nhanh chóng chán đồ chơi, nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sự chú ý từ một sự kiện này sang một sự kiện khác.

Ví dụ, thị trường gần đây dường như đã quên đi sự hình thành của "Fragile Five", một nhóm các nước bị ảnh hưởng nặng nề khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu đảo ngược chương trình mua trái phiếu của họ vào năm 2013. Thành phần gồm các nước Brazil, Ấn Độ, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ và Nam Phi, nhóm này được đánh dấu bằng sự mất giá mạnh của đồng nội tệ, thâm hụt tài khoản vãng lai cao và bất ổn chính trị trong nước.

Sự sụt giảm giá cả hàng hóa và những nỗi lo về nền kinh tế Trung Quốc giảm tốc đã gây áp lực lên các nền kinh tế này. Tuy nhiên, họ đã bắt đầu thấy sự khởi sắc trở lại. Ví dụ ở Ấn Độ và Indonesia, sự thay đổi trong chính phủ đã dẫn đến cải cách chính trị và kinh tế. Các nhà đầu tư bắt đầu sôi động trở lại ở các thị trường này và dòng tiền vào các quỹ tiếp xúc với các thị trường này tăng lên rõ rệt.

Nhưng những ngày qua, thị trường đang cảm thấy quá khứ bỗng chốc lặp lại. Đổ lỗi cho đồng đô la mạnh hơn, căng thẳng leo thang kể từ khi Tổng thống Donald Trump lên nắm quyền, lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn diện với Trung Quốc hoặc lãi suất tăng ở Mỹ, lần này mọi thứ xung quanh cuộc khủng hoảng dường như đã bước vào một giai đoạn mới.

Thiệt hại là nặng nề hơn rất nhiều. Cuộc khủng hoảng đã tác động tiêu cực đến các quốc gia trên toàn cầu - từ các nền kinh tế ở Nam Mỹ, đến Thổ Nhĩ Kỳ, Nam Phi và một số nền kinh tế lớn hơn ở châu Á, như Ấn Độ và Trung Quốc. Một số quốc gia này đang thấy tiền tệ của họ giảm xuống mức kỷ lục, tỷ lệ lạm phát và thất nghiệp tăng cao, và trong một số trường hợp, căng thẳng với Mỹ leo thang.