Cổ phiếu thép tăng mạnh, đừng vội mừng!

Với sự phục hồi của giá thép, lượng hàng tồn kho giá rẻ trong năm 2015 sẽ được tiêu thụ trong quý 1/2016 với mức giá cao, kéo theo kỳ vọng KQKD trở nên tích cực hơn và điều này đã giúp các cổ phiếu ngành thép như HPG, HSG, NKG, POM, VGS, VIS, TLH, SMC….bật tăng khá mạnh trong những phiên gần đây.

POM (Pomina) tăng trần liên tiếp sau tin áp thuế tự vệ

Chớ vội mừng!

Dù giá thép đã có sự phục hồi trong thời gian gần đây, tuy nhiên triển vọng ngành thép trong trung hạn chưa hẳn đã hết những lo ngại. Theo CTCK VCBS, sự phục hồi mạnh mẽ trong ngắn hạn của giá quặng sắt cũng như thép thành phẩm chưa phản ánh đúng cung cầu trên thị trường lúc này.

Bởi lẽ, lượng tồn kho thép của Trung Quốc lúc này còn khoảng 500 triệu tấn. Bất chấp việc Trung Quốc đã cắt giảm 1,8 triệu nhân công ngành thép và giảm sản lượng than cốc 500 nghìn tấn/năm nhưng lượng tồn kho còn quá lớn để hấp thụ hết trên thị trường trong năm nay.

Bên cạnh đó, việc phục hồi của giá quặng sắt được cho là kết quả của hoạt động đầu cơ sau giai đoạn giảm sâu chứ không hẳn đến từ nguồn cầu tăng mạnh trên thế giới.

VCBS đánh giá việc quặng sắt phục hồi sẽ thúc đẩy các nhà sẳn xuất quặng đẩy mạnh nguồn cung để nhanh chóng giải phóng hàng tồn kho. Theo đó, triển vọng trung và dài hạn của giá quặng sắt là không quá sáng sủa.

Với những yếu tố trên, có lẽ không nên kỳ vọng quá nhiều vào con sóng lớn với cổ phiếu thép. Rủi ro ngắn hạn có thể sẽ gia tăng, nhất là trong bối cảnh cổ phiếu thép cũng như TTCK Việt Nam đã có nhịp hồi phục mạnh từ đầu năm và áp lực điều chỉnh đang khá lớn.