Search
Thứ 5, 04/02/2021, 09:39 AM

Góc khuất sau quyết định Robinhood hạn chế giao dịch cổ phiếu GameStop

(Chứng khoán) - Robinhood là minh chứng cho câu "sản phẩm miễn phí thì người dùng chính là sản phẩm".

Song hành cùng cuộc chiến GameStop, ứng dụng giao dịch chứng khoán Robinhood đã trở thành một trong các cái tên được nhắc đến nhiều nhất trong sự kiện này. Thiết lập tài khoản đơn giản, trực tuyến và cho phép người dùng mua cổ phiếu với khối lượng vô cùng nhỏ đã khiến ứng dụng này phổ biến với những người dùng Mỹ đang phải ở nhà và muốn tham gia vào thị trường chứng khoán. Quan trọng hơn cả, nó miễn phí giao dịch.

Sự phổ biến của Robinhood đối với người dùng trẻ, nhất là những người dùng trên Reddit đã tiếp sức cho đà tăng điên cuồng của cổ phiếu GameStop trong cuộc chiến với các quỹ bán khống.

Nhưng rồi đà tăng đó đột ngột dừng lại vào cuối tuần trước khi Robinhood quyết định không cho người dùng mua thêm GameStop cùng nhiều cổ phiếu đang tăng nóng khác. Quyết định này như một cú phanh khẩn cấp, không chỉ làm đà tăng của GameStop dừng lại mà còn làm cổ phiếu này rớt giá nhanh chóng. Theo tuyên bố của Robinhood, quyết định này được đưa ra nhằm "bảo vệ các nhà đầu tư và thị trường" cũng như để "quản trị rủi ro".

Miễn phí giao dịch nhưng vẫn có tiền

Tuy nhiên nếu nhìn sâu hơn vào mô hình kinh doanh của Robinhood, cũng như cách kiếm tiền của ứng dụng này, người dùng có thể hiểu hơn cho lý do của họ.

Làm thế nào một ứng dụng miễn phí như Robinhood có thể kiếm được đến 180 triệu USD trong quý 2 năm 2020, gần gấp đôi so với quý trước đó? Đó là nhờ khoản thanh toán cho dòng lệnh cổ phiếu (Payment for order flow).

Đây cũng là cách kiếm tiền phổ biến của Robinhood và nhiều ứng dụng môi giới cổ phiếu khác, khi họ miễn phí hoa hồng hay giao dịch. Về cơ bản, khi nhận được lệnh đặt mua cổ phiếu hoặc quyền chọn của người dùng, thay vì đưa chúng ra thị trường mở, các ứng dụng này sẽ điều hướng các lệnh đó đến những nhà tạo lập thị trường, như hãng Citadel Securities hay Virtu, và hưởng phí hoa hồng từ các hãng đó.

Góc khuất sau quyết định Robinhood hạn chế giao dịch cổ phiếu GameStop  - Ảnh 1.

Hoa hồng cho việc điều hướng dòng lệnh chiếm đa số doanh thu của các ứng dụng môi giới chứng khoán

Với Robinhood, họ kiếm được 17 cent (0,17 USD) cho mỗi 100 cổ phiếu giao dịch và 58 cent cho mỗi quyền chọn giao dịch 100 cổ phiếu. Citadel Securities chính là một trong những khách hàng mang lại nguồn thu lớn nhất cho Robinhood. Báo cáo của Financial Times cho biết, trong quý Một năm 2020, Citadel Securities mang lại cho Robinhood 39 triệu USD trong 91 triệu USD doanh thu từ phí hoa hồng cho dòng lệnh cổ phiếu.

Hay nói cách khác, Robinhood nhận phí hoa hồng từ các nhà tạo lập thị trường như Citadel để họ biết được người dùng đang mua và bán cổ phiếu nào – ngay trong thời gian thực. Nhờ dữ liệu này, các nhà tạo lập thị trường như Citadel Securities có thể thực hiện giao dịch đi ngược với xu hướng thị trường và kiếm lời lớn từ các khoản chênh lệch mua và bán đó.

Điều này cho thấy mâu thuẫn về lợi ích trong mô hình kinh doanh của Robinhood, khi đa số người dùng của họ là các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhưng lại nguồn thu chính lại là các nhà tạo lập thị trường.

Mâu thuẫn lợi ích xung quanh cuộc chiến GameStop

Mâu thuẫn này trở nên rõ ràng hơn trong cuộc chiến GameStop. Bị tấn công dữ dội từ các nhà đầu tư nghiệp dư trên Reddit, quỹ phòng hộ Melvin Capital đã phải cầu cứu sự trợ giúp của những đồng nghiệp là quỹ Point72 và Citadel LLC – một quỹ phòng hộ cùng do ông chủ của Citadel Securities lập nên.

Góc khuất sau quyết định Robinhood hạn chế giao dịch cổ phiếu GameStop  - Ảnh 2.

Tỷ phú Ken Griffin, ông chủ của cả Citadel Securities và quỹ phòng hộ Citadel LLC

Hai quỹ này đã bơm tổng cộng gần 3 tỷ USD cho Melvin Capital để giải nguy, nhưng cũng không thể cứu vãn nổi tình thế. Không lâu sau động thái đó, Melvin Capital buộc phải nhận thua trước Reddit khi từ bỏ vị thế bán khống và cắt lỗ đối với vụ đầu cơ này. Gần đây một số tin đồn cho biết, Melvin Capital đã lỗ đến 5 tỷ USD cho thương vụ này, và một phần trong số đó là từ nguồn tiền của Citadel LLC.

Điều đáng chú ý là chỉ vài ngày sau quyết định cắt lỗ của Melvin Capital cũng là lúc Robinhood thông báo không cho phép người dùng mua vào cổ phiếu GameStop. Sau khi bị phản ứng dữ dội từ người dùng và các cơ quan quản lý, Robinhood đã nới lỏng giới hạn này nhưng cũng chỉ cho phép người dùng mua vào tối đa 20 cổ phiếu. Thậm chí nếu ai đó có nhiều hơn số này, họ còn không thể mua thêm nữa.

Trên Twitter và Reddit, nhiều người dùng đã lên tiếng chỉ trích quyết định này của Robinhood và cáo buộc rằng nó chịu sức ép và tác động từ con "cá mập" lớn như Citadel. Tuy nhiên, hiện cả Robinhood và Citadel đều lên tiếng phủ nhận các cáo buộc này.

Góc khuất sau quyết định Robinhood hạn chế giao dịch cổ phiếu GameStop  - Ảnh 3.

Sau đà tăng điên rồ lên gần 500 USD, giờ cổ phiếu GameStop đang giảm về mức 100 USD và vẫn chưa dừng lại

Quyết định hạn chế giao dịch gần như tác động ngay lập tức đến mức giá của GameStop. Cổ phiếu này sau đó nhanh chóng giảm giá mạnh nhưng lại tăng trở lại sau khi được nới lỏng hạn chế. Tuy nhiên sau vài ngày tăng giá, giờ cổ phiếu này gần như đi xuống không phanh. Từ mức đỉnh gần 500 USD cho mỗi cổ phiếu, hiện giờ giá của GameStop đã tụt xuống dưới mức 100 USD và dường như khó có khả năng quay lại mốc giá cũ.


 

Giá vàng

Giá vàng thế giới lên mức cao nhất mọi thời đại, vàng trong nước cũng lập kỷ lục
Sáng 2/12, giá vàng trong nước đồng loạt tăng mạnh sau khi giá vàng thế giới đêm qua (1/12 giờ...
 
Giá vàng miếng tăng mạnh lên gần 70 triệu đồng/lượng
Mở cửa ngày 10/10, giá vàng trong nước tiếp tục tăng so với cuối ngày hôm qua.
 
Ông Phạm Nhật Vượng: Đây là thời cơ vàng cho xe điện VinFast
Trước lo ngại của cổ đông về khả năng tiêu thụ xe VinFast, Chủ tịch Vingroup cho rằng thế giới...
 
Giá vàng SJC chạm 62 triệu đồng
Tăng nhanh hơn thế giới, giá vàng trong nước vừa lập đỉnh cao nhất mọi thời đại ở 62 triệu...

Tài chính

Giám đốc Chiến lược VPBankS: Mọi nhịp điều chỉnh chỉ là
Theo chuyên gia, trong giai đoạn hồi phục này thị trường có thể xuất hiện bẫy giảm giá, nhịp điều...
 
VNDirect: Nếu không tính ‘gánh nặng’ Vinhomes, lợi nhuận ngành BĐS quý 4/2023 đã tăng tới 132%
Tổng lợi nhuận ròng tăng hơn 30% cùng kỳ, nhờ hoạt động kinh doanh khởi sắc trở lại và yếu...
 
8 lưu ý khi viết CV ngành Logistic
Bạn đang tìm các bí quyết viết CV ngành Logistics với mong muốn sớm có được một vị trí phù...
 
Justatee, Bigdaddy và Double2T “Rượt đuổi” cực chiến trong MV “Về nhà ăn tết 2”
Tiếp nối thành công 6 năm trước, “Về nhà ăn Tết” trở lại trong phần 2 với sự “bắt tay”...
CEO JPMorgan cảnh báo: Fed có thể sẽ tăng lãi suất thêm 0,75%, vẫn chưa khép lại lộ trình thắt chặt chính sách
CEO của JPMogarn, Jamie Dimon, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng có khả năng Fed sẽ tăng lãi...
 
4 con giáp sinh ra là những ngôi sao may mắn, đi đến đâu cũng được quý nhân phù trợ, càng về già càng ngập tràn phúc lành
Nhờ được phúc lành vây quanh, 4 con giáp này vượt qua được nhiều gian khó trong cuộc đời.
 
3 tuổi hạn cực xấu năm Giáp Thìn 2024, 1 tuổi đại nạn đề phòng mất cả cơ ngơi
Bước sang năm 2024, có 3 tuổi này rất đen đủi, cần thận tiền bạc thất thoát.
 
5 Cách giúp Thu hút Tài Lộc và Thành Công trong cuộc sống
Rất nhiều người đang tìm kiếm những cách để tạo ra sự thịnh vượng và may mắn trong cuộc sống...
 
5 tiêu chí xây dựng một mối quan hệ hòa thuận trong hôn nhân.
Hôn nhân là một cuộc hành trình đầy cảm xúc, sự gắn kết và sự trưởng thành.
 
3 con giáp là ‘chúa tiêu hoang’, không giỏi tính toán nhưng chẳng bao giờ lo hết tiền
Những con giáp này không được giỏi trong việc quản lý chi tiêu. Họ thích gì sẽ mua, muốn gì...
Delectech ra mắt Tính Năng Mới cho Seotobo: Viết Nội Dung Tự Động giúp SEO đỉnh cao
Trong thời đại mà trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng trở thành xu thế, việc tích hợp AI vào...
 
MART24H – NƠI KẾT NỐI TRIỆU TRÁI TIM YÊU THƯƠNG
Ngày 10/01/2021 vừa qua, Công ty Cổ phần Mart24h cùng với Hành Trình Kết Nối Yêu Thương Việt Nam đã...
 
Maritime Bank trao 4 cây vàng cùng hàng nghìn quà tặng  cho các khách hàng may mắn
Tháng 1/2018, Maritime Bank đã trao thưởng 4 cây vàng cùng 27 chỉ vàng đầu tiên của chương trình “Lộc...
 
Thị Phần Lò Đốt Rác của các Hãng tại Việt Nam
Những năm qua để giải quyết bài toán về xử lý rác thải nông thôn thì phương án mua lò...
 
Tuyển dụng trưởng phòng vé & trưởng nhóm quản lý bảo trì máy bay
Hãng hàng không Eastar Jet Co., Ltd tại Hàn Quốc tuyển dụng
 
Nike giảm giá 30% tất cả các sản phẩm nhân dịp Quốc Khánh
Từ 31/08 đến 01-09 hệ thống Nike Việt Nam có chương trình ưu đãi giảm giá cực lớn dành cho...

Doanh nghiệp

8 lưu ý khi viết CV ngành Logistic
Bạn đang tìm các bí quyết viết CV ngành Logistics với mong muốn sớm có được một vị trí phù...
 
Justatee, Bigdaddy và Double2T “Rượt đuổi” cực chiến trong MV “Về nhà ăn tết 2”
Tiếp nối thành công 6 năm trước, “Về nhà ăn Tết” trở lại trong phần 2 với sự “bắt tay”...
 
Ngân hàng đầu tiên báo lỗ trong quý 4/2023
Ngân hàng này bị lỗ 4,6 tỷ đồng trong quý 4/2023, trong khi cùng kỳ năm 2022 có lãi tới...
 
Các ngân hàng kinh doanh ra sao trong năm 2023?
Dù mới chỉ một số ngân hàng công bố kết quả kinh doanh năm 2023 nhưng có thể thấy lợi...

Doanh nhân

Người đàn ông gốc Việt đứng sau
Tiến sĩ Lợi Nguyễn sinh năm 1960 là Phó chủ tịch cao cấp về mảng Kết nối Quang và Đồng...
 
Bộ Kế hoạch Đầu tư báo tin mừng về đầu tư công
Đầu tư công đang là động lực hết sức quan trọng của nền kinh tế và được cả xã hội...
 
Masayoshi Son vừa lật ngược tình thế ngoạn mục, chứng minh mình vẫn là quái kiệt trong lĩnh vực đầu tư
Sau chuỗi IPO thất bại khủng khiếp của nhiều startup, Masayoshi Son cuối cùng cũng đã tìm lại được hào...
 
Shark Nguyễn Hòa Bình lý giải nghịch lý: Vì sao người trẻ đòi “nghỉ hưu sớm”, còn các tỷ phú… vẫn miệt mài làm việc
Là ông chủ hệ sinh thái khởi nghiệp NextTech, Shark Nguyễn Hòa Bình cũng đang miệt mài làm việc dù...
Top
Điện thoại:

Tiếp thị & Tiêu dùng - tiepthitieudung.com. All Right Reserved
Tiếp thị & Tiêu dùng - Cập nhật thông tin mới nhất về giá cả, thị trường, mua sắm...
tiepthitieudung.com giữ bản quyền trên website này
Liên hệ: [email protected]

3.05520 sec| 1986.68 kb