“Tứ cường mới nổi” hết thời nổi trội

Nhưng giờ đây, khi các dòng tiền chảy vào các nền kinh tế mới nổi giảm mạnh, nền kinh tế toàn cầu trở lại trạng thái bình thường, nhiều nền kinh tế chững lại, và chỉ có một số ít nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ cao. Ảnh hưởng của xu hướng này là rất lớn, bởi động lực tăng trưởng kinh tế là sức mạnh, và bởi thế dòng tiền chảy vào các ngôi sao mới nổi sẽ định hình hình lại cán cân quyền lực toàn cầu”.

Nói tóm lại, câu chuyện của các nền kinh tế mới nổi không còn là một câu chuyện duy nhất và chỉ có tốc độ tăng trưởng cao, mà là một tập hợp những câu chuyện đa dạng: Brazil suy thoái, Mexico khởi sắc, Thổ Nhĩ Kỳ gặp khó, Philippines khả quan...

Trước kia, các nền kinh tế mới nổi thường thăng-trầm cùng nhau, nhưng giờ đây, tăng trưởng ở mỗi nước đã đi theo một hướng, và cơ hội đầu tư tại các nền kinh tế mới nổi khác nhau cũng không còn giống nhau nữa.

Một phần nguyên nhân dẫn tới sự phân hóa này là do sự giảm tốc của kinh tế Trung Quốc. Nền kinh tế lớn thứ nhì thế giới tăng trưởng chậm lại đã kéo theo sự giảm giá của các loại hàng hóa cơ bản, khiến các quốc gia xuất khẩu các mặt hàng này như Nga và Brazil chịu tổn thất nặng. Trong khi đó, nhiều quốc gia khác lại hưởng lợi từ việc hàng hóa cơ bản rẻ hơn nhiều so với trước kia.

Trung Quốc là nền kinh tế đóng góp nhiều nhất vào tăng trưởng toàn cầu kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008 và suy thoái sau đó. Bởi vậy, điều gì xảy ra với kinh tế Trung Quốc hiện nay có ảnh hưởng lớn hơn bao giờ hết đối với nền kinh tế thế giới. “Cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu tiếp theo sẽ bắt nguồn từ Trung Quốc”, chuyên gia Sharma nhận định mới đây.

Dù thị trường chứng khoán Trung Quốc đã hồi phục một phần kể từ sau đợt sụt giảm vào mùa hè vừa qua, điều này không có nghĩa là nền kinh tế Trung Quốc nói chung đã hồi phục. Trên thực tế, Sharma và các chuyên gia khác tin rằng, mấu chốt của vấn đề nằm ở việc liệu Trung Quốc có thể thực thi được các cải cách để trở thành một nền kinh tế có thu nhập trung bình. Đây là bước nhảy kinh tế khó nhất mà đến nay mới chỉ có 3 nước châu Á khác đạt được là Singapore, Hàn Quốc và Nhật Bản.

Từ việc BRIC hết thời, có thể thấy không một quốc gia nào có thể duy trì mãi tốc độ tăng trưởng kinh tế hai con số. Khi các nước BRIC trở nên giàu hơn, tốc độ tăng trưởng kinh tế của họ tất yếu phải giảm và sẽ bị “qua mặt” bởi những nền kinh tế mới nổi “nóng” khác. Trong khi đó, các nước giàu như Mỹ vẫn tiếp tục giữ ảnh hưởng lớn trong nền kinh tế toàn cầu.

Những gì xảy ra ở BRIC và các nền kinh tế mới nổi khác trong mấy tháng qua thực sự có liên quan nhiều đến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Trung Quốc. Việc FED tiến tới tăng lãi suất đẩy tỷ giá đồng USD tăng, dẫn tới việc các nền kinh tế mới nổi vay nợ nhiều bằng đồng tiền này chịu sức ép lớn.