NHNN: Điều hành tỷ giá chủ động trước diễn biến nhập siêu

Cụ thể, giá dầu thô trên thị trường quốc tế đang phục hồi nhanh chóng, phát tín hiệu tích cực cho khả năng phục hồi xuất khẩu. Bên cạnh đó, đồng EUR phục hồi so với USD và việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) lùi thời hạn tăng lãi suất sẽ có tác dụng hỗ trợ tích cực cho hoạt động xuất khẩu của Việt Nam vào thị trường Châu Âu, một trong những thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam.

Đáng chú ý, cơ cấu hàng nhập khẩu với nhóm hàng nguyên vật liệu đầu vào cho sản xuất hàng xuất khẩu tăng cao như điện thoại, máy ảnh, máy tính và các kinh kiện đi kèm... sẽ tạo đà cho xuất khẩu các mặt hàng công nghiệp chế biến tăng tốc trong thời gian tới.

Có thể nói, nhập siêu là diễn biến đã được dự báo trước. Ngay từ cuối năm 2014, thông điệp sẽ điều hành tỷ giá với biên độ biến động không quá 2% của Ngân hàng Nhà nước được đưa ra dựa trên cơ sở dự báo nhập siêu ở mức 6 - 7 tỷ USD trong năm 2015. Diễn biến bất ngờ ở đây là các yếu tố không thuận lợi xuất hiện dồn dập làm cho nhập siêu tăng mạnh ngay trong những tháng đầu năm. Chính vì vậy, Ngân hàng Nhà nước đã phải chủ động sớm điều chỉnh tăng tỷ giá hết biên độ cam kết nhằm hỗ trợ cho hoạt động xuất khẩu, góp phần kiểm soát nhập siêu.

Hơn nữa, mặc dù dự báo cán cân thương mại sẽ chuyển sang nhập siêu nhưng Ngân hàng Nhà nước vẫn dự báo cán cân thanh toán tổng thể của năm 2015 sẽ tiếp tục thặng dư (dù mức thặng dư giảm mạnh so với năm 2014). Nghĩa là, cầu về ngoại tệ, trong đó có bù đắp cho nhập siêu sẽ được đáp ứng đầy đủ bằng các nguồn tài trợ khác như kiều hối, vay nợ nước ngoài và FDI.

Thực tế cho thấy, kim ngạch nhập khẩu của khối doanh nghiệp FDI trong những tháng đầu năm tăng tới 25,5% so với cùng kỳ năm 2014, cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng chung của cả nước (18,7%). Đặc biệt, một lượng máy móc thiết bị đáng kể đã được nhập khẩu theo tiến độ triển khai một số dự án FDI có quy mô đầu tư lớn như Formosa, Nghi Sơn. Tuy nhiên, hầu hết hoạt động thanh toán cho hàng hóa nhập khẩu này đều được tài trợ bằng vốn vay nước ngoài của chính các doanh nghiệp FDI từ công ty mẹ.

Bên cạnh đó, xuất khẩu của khu vực FDI cũng tăng cao nên cung và cầu ngoại tệ của khu vực này có thể tự cân đối được. Chính vì vậy, dù nhập siêu tăng cao nhưng ngay trong những tháng đầu năm, Ngân hàng Nhà nước đã mua được một lượng ngoại tệ khá lớn để tăng dự trữ ngoại hối. Đây là căn cứ quan trọng để Ngân hàng Nhà nước kiên trì thực hiện mục tiêu điều hành tỷ giá hướng tới ổn định kinh tế vĩ mô.

Như vậy, sức ép từ nhập siêu đối với tỷ giá đã được dự báo trước và Ngân hàng Nhà nước đang điều hành tỷ giá một cách chủ động, phù hợp với tình hình nhập siêu cũng như tăng trưởng kinh tế.