Search
Thứ 2, 05/02/2018, 11:41 AM

UBS: Việt Nam quá lôi cuốn để có thể bỏ qua

(Tài chính) - Việt Nam đang trên đà phát triển mạnh mẽ. Trong kịch bản tốt nhất, ngân hàng cho rằng tăng trưởng GDP thực của Việt Nam thậm chí có thể đạt 7,2% trung bình trong nửa thập kỷ tiếp theo.

Trong đầu tiên đánh giá về triển vọng Việt Nam 2018, Thụy Sĩ UBS cho rằng Việt Nam đang phát triển rất nhanh. Trong nửa cuối năm ngoái GDP Việt Nam tăng 7,5%, nhanh nhất trong hơn một thập kỷ và mạnh nhất ở châu Á. Tuy nhiên, khác với những lần "quá nóng" trong quá khứ, quá trình tăng tốc hiện nay xảy ra khi lạm phát vẫn ở mức thấp, UBS lưu ý.

UBS cho rằng nền kinh tế của đất nước "quá lôi cuốn để có thể bỏ qua" (Nguồn: Getty Images).

Cùng với lượng FDI cao kỷ lục, giao dịch thương mại lớn và thặng dư tài khoản vãng lai, lần bật lại này của nền kinh tế Việt Nam được đánh giá là "khỏe mạnh". Tăng trưởng kinh tế được dẫn dắt bởi cải cách vượt bậc, từ tự do hóa thương mại đến tiến trình thoái vốn ở các doanh nghiệp nhà nước (DNNN). Chỉ số VN-Index tăng 45% trong 2017, xếp thứ 2 trên thế giới.

Lượng FDI ấn tượng năm ngoái báo hiệu dòng tiền đầu tư mạnh mẽ trong 2018 (Nguồn: UBS).

Tăng trưởng có bền vững?

Tăng trưởng kinh tế Việt Nam được đánh giá là mạnh mẽ. Năm ngoái GDP tăng 6,8%, tín hiệu vui sau 3 thập kỷ tăng trưởng không ngừng. Từ 1990, nền kinh tế tăng trưởng trung bình 6,8% hàng năm, nhanh nhất trên thế giới (không tính Trung Quốc).

Tuy nhiên theo đánh giá của UBS vốn và lực lượng lao động, động lực tăng trưởng chính trong 3 thập kỷ qua, đều đang giảm sút.

Tăng trưởng dân số trong độ tuổi lao động đang chậm lại (Nguồn: UBS).

Tỷ lệ đầu tư/GDP cũng nhỏ hơn (Nguồn: UBS).

Tuy nhiên, một loạt cải cách từ phía Chính phủ và các xu hướng tích cực từ thị trường có vẻ sẽ thay thế dẫn dắt nền kinh tế.

• Loại bỏ rào cản thương mại quốc tế từ khi gia nhập WTO, Việt Nam đã đàm phán 7 hiệp định song và đa phương, gần đây nhất là thỏa thuận với Liên minh châu Âu (EU) và Hiệp định Đối tác Toàn diện và Tiến bộ Xuyên Thái Bình Dương (CPTPP).

• Thoái vốn DNNN: số DNNN giảm từ 6.000 trong 2011 xuống 700 trong 2016. Cuối tháng 12/2017 quá trình bán phần lớn cổ phần Sabeco thu về 4,8 tỷ USD vừa hoàn tất.

• Nới lỏng quy định về ngành nghề kinh doanh có điều kiện: nỗ lực lớn nhất để tự do hóa nền kinh tế được đưa ra vào năm 2015 khi Chính phủ giảm số lĩnh vực cấm công ty tư nhân tham gia từ trên 50 xuống còn 6. Cùng lúc đó nhiều quy định cũng được nới lỏng trong 100 ngành khác.

Nền kinh tế có đang "quá nóng"?

Trong 10 năm qua, một số đợt tăng trưởng tín dụng nóng từng làm kinh tế vĩ mô chao đảo. Việt Nam đã chứng kiến 2 lần lạm phát cao với CPI đạt đỉnh 28,5% trong 2008 và 23% trong 2011, đè nặng lên tâm lý thị trường và khiến tiền đồng rớt giá. Dù đây có thể bắt nguồn từ các cú sốc bên ngoài, tình hình tồi tệ hơn là do chính sách vĩ mô lỏng lẻo.

Lượng tín dụng vào nền kinh tế vẫn mạnh (Nguồn: UBS).

Bức tranh hiện tại có phần khác biệt. Tăng trưởng mạnh mẽ nhưng nền kinh tế không chịu quá nhiều những vấn đề như trước vì vậy UBS đánh giá Việt Nam không "quá nóng", và rất ít khả năng gặp khủng hoảng lạm phát như lần trước.

Nợ có phải là vấn đề?

Mức độ nợ hiện nay không cho thấy ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng. Nhiều nền kinh tế khác cũng từng trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh với mức nợ tương tự mà không gặp phải khủng hoảng.

Nợ Chính phủ ở Việt Nam vẫn ở mức hợp lý khi so với các quốc gia khác (Nguồn: UBS).

Tuy nhiên, tốc độ nợ tăng vẫn đang khá nhanh và áp lực trả nợ có thể vượt cả lợi ích đòn bẩy. UBS nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần theo dõi tình trạng vượt trần nợ công, đặc biệt là lạm phát và mức độ cân bằng tài khoản vãng lai, để đánh giá xem nền kinh tế sắp đi vào chu kỳ trả nợ hay chưa.

Dự báo tích cực

UBS tăng trưởng GDP thực của Việt Nam sẽ đạt 6,8% trong năm nay và tiến đến 7% trong 2019 khi tiến trình thoái vốn DNNN tiếp tục đạt kết quả tốt. Tăng trưởng kinh tế sẽ được củng cố bởi mục tiêu tăng trưởng tín dụng của Chính phủ 17% trong năm 2018.

3 kịch bản tăng trưởng do UBS đưa ra (Nguồn: UBS).

Trong kịch bản tốt nhất, ngân hàng cho rằng tăng trưởng GDP thực thậm chí có thể đạt 7,2% trung bình trong nửa thập kỷ tiếp theo. Kết quả này sẽ đạt được khi Chính phủ thành công trong việc bán cổ phần tại một số lượng lớn DNNN và trao quyền kiểm soát cho tư nhân.


Giá vàng

Giá vàng SJC vẫn miệt mài “leo dốc”
Đây là phiên tăng giá thứ tư liên tiếp của kim loại quý và là mức cao nhất kể từ...
 
Hướng đi nào cho giá vàng trong tuần này?
Trong tuần trước, mỗi lượng vàng SJC đã giảm khoảng 50 nghìn đồng, tương đương 0,14% giá trị.
 
Giá vàng sụt sau tín hiệu từ Ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới
Giá vàng đóng cửa phiên 29/11 trong sắc đỏ trong bối cảnh số liệu kinh tế Mỹ vẫn tích cực...
 
Giá vàng hôm nay 26/10: Hé lộ điều đáng sợ, vàng xuyên đáy
Giá vàng hôm nay 26/10 giảm xuống mức thấp nhất 3 tuần và tiếp tục đe dọa xuyên thủng ngưỡng...

Chứng khoán

Dow Jones tiếp tục giảm hơn 1.000 điểm
Trong phiên giao dịch đầy biến động ngày thứ Năm, Dow Jones sụt 4,2% và S&P 500 giảm 3,8%.
 
“Sập” sàn chứng khoán TP.HCM: Thiệt hại lớn cho nền kinh tế
Hôm qua 23/1, Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM ngưng giao dịch do sự cố kỹ thuật một ngày trước...
 
HOSE sẽ ngừng giao dịch ngày 23/01
HOSE đã phát đi thông báo sẽ không giao dịch trong ngày 23/01 nhằm khắc phục sự cố hệ thống....
 
Thao túng thị trường chứng khoán có thể bị phạt tù tới 7 năm
Từ ngày 1/1/2018, Bộ luật Hình sự 2015 chính thức có hiệu lực thi hành. Bộ luật này có đưa...

Doanh nghiệp

Thanh toán ‘sang chảnh’ bằng mã QR
Ở bất cứ địa điểm nào, dù không mang ví, tiền mặt hay thẻ ngân hàng thì vẫn có thể...
 
Thanh toán trong vài giây với M-QR  trên ngân hàng di động của Maritime Bank
Ngày 06/2/2018, Maritime Bank chính thức cho ra mắt tính năng thanh toán điện tử mang tên M-QR, giúp khách...
 
CEO Thế Giới Di Động: 'Chúng tôi sẽ phát triển đến mức khủng khiếp'
Lãnh đạo Thế Giới Di Động cho biết động lực tăng trưởng chính trong năm 2018 đến từ việc mở...
 
Sắm Tết tiết kiệm 30% giá trị hóa đơn với thẻ Maritime Bank Mastercard
Cận Tết là thời điểm bận rộn, từ việc cơ quan đến trang hoàng nhà cửa, từ quà biếu đến...

Doanh nhân

'Vua thương mại điện tử' ngày càng bỏ xa Bill Gates
Đang giữ vị trí vô địch thế giới về tài sản, "Vua thương mại điện tử" Jeff Bezos tiếp tục...
 
Trò chuyện với tỉ phú USD Phạm Nhật Vượng nhân dịp năm mới
Trở thành tập đoàn tư nhân lớn nhất VN; Chủ tịch tập đoàn lọt vào top 500 người giàu nhất...
 
Tiến sĩ Nguyễn Thanh Mỹ, Chủ tịch Mỹ Lan Group: Tái khởi nghiệp ở tuổi 60
Khi giấc mộng Việt Nam trở thành thung lũng silicon Đông Nam Á còn quá xa vời, có một người...
 
Ai giàu nhất sàn chứng khoán Việt Nam năm 2017
Ông Trịnh Văn Quyết hiện sở hữu quy mô tài sản vốn hóa đạt 58.851 tỷ đồng, tăng 25.045 tỷ...
Top
Điện thoại:

Tiếp thị & Tiêu dùng - tiepthitieudung.com. All Right Reserved
Tiếp thị & Tiêu dùng - Cập nhật thông tin mới nhất về giá cả, thị trường, mua sắm...
tiepthitieudung.com giữ bản quyền trên website này
Liên hệ: [email protected]

1.64391 sec| 1286.359 kb