Search
Thứ 4, 13/06/2018, 11:21 AM

Tại sao kinh tế Italy chìm trong khủng hoảng?

(Tài chính) - Yếu điểm căn bản của đồng euro bộc lộ rõ ràng: một chính sách tiền tệ không thể áp dụng chung cho cả kinh tế Đức vốn mạnh và một nền kinh tế Italy yếu kém.

Tại sao kinh tế Italy chìm trong khủng hoảng?

Ảnh: Telegraph

Các vấn đề tài chính của Italy đang ngày một tồi tệ hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Italy thời hạn 10 năm, từng lên mức 3% khi mà Tổng thống Sergio Mattarella tạm thời chặn phong trào 5 Star Movement và The League thành lập chính phủ, nhiều khả năng sẽ tăng cao hơn nữa và tiềm ẩn khả năng đẩy Italy cũng như khu vực đồng tiền chung châu Âu vào một cuộc khủng hoảng mất kiểm soát.
Italy không chỉ đơn giản là một đất nước có quá nhiều vấn đề mà Italy lại còn có quy mô lớn. Ngành đầy rắc rối của Italy lớn thứ 3 tại châu Âu, sau Pháp và Đức. Nợ công của chính phủ Italy hiện ở mức 2,5 nghìn tỷ euro, tương đương 2,95 nghìn tỷ USD. 
Nợ công của Italy như vậy tương đương với tổng nợ công của cả Pháp và Đức, cao hơn cả tổng nợ của Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha, Hy Lạp và Ireland – 4 nước từng phải nhận giải cứu. Một cuộc khủng hoảng tài chính tại Italy sẽ nhanh chóng làm vỡ các hàng rào phòng thủ mà giới chức châu Âu từng xây dựng. 
Lẽ ra mọi chuyện không nên diễn ra theo hướng này. Vào thập niên 1990, nhiều nhà quan sát hiểu rằng Italy không thuộc về khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone). Italy không thể từ bỏ chính sách tiền tệ và đồng tiền riêng - đồng lira. 
Trong ba thập kỷ, từ năm 1970 đến năm 1999, đồng lira đã mất hơn 80% giá trị so với đồng mark Đức. Khi sang thế kỷ mới, Italy bị vượt mặt bởi nhiều nền kinh tế Đông Âu mới trỗi đậy và tụt lại sâu so với Trung Quốc. Khi không thể nâng được năng suất lao động, Italy cần hạ giá thêm đồng lira. 
Tuy nhiên, giới chức kinh tế và tài chính của Italy lại tuyệt vọng muốn tham gia khu vực đồng tiền chung châu Âu. Họ khăng khăng rằng khi không có khả năng hạ giá đồng lira, giới chức lãnh đạo Italy sẽ phải đưa ra chính sách tài khóa hợp lý để đảm bảo tương lai tốt hơn cho người Italy. 
Học giả châu Âu, ông Kenneth Dyson và ông Kevin Featherstone khẳng định ông Mario Draghi, hiện đang giữ chức chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và từng giữ chức Thống đốc Ngân hàng Trung ương Italy, tin rằng việc sử dụng đồng euro sẽ khiến cho Italy phải thực thi những kỷ luật mà chính phủ Italy cần đến.
Sự ngạo mạn đã chiến thắng, Italy gia nhập khu vực đồng tiền chung châu Âu ngay khi khối này chính thức đi vào hoạt động vào ngày 1/1/1999. Thế nhưng chính phủ Italy vốn bảo thủ quá thiếu sự kiên nhẫn và cứng rắn để đương đầu với những vấn đề thâm căn cố đế của đất nước. 
Kinh tế Italy rơi vào tình trạng năng suất lao động không tăng trưởng, và dù kinh tế toàn cầu tăng trưởng tốt từ giữa năm 2003, tỷ lệ thất nghiệp từ trước khủng hoảng tài chính toàn cầu ở mức gần 7%. Các ngân hàng Italy kiếm được rất ít, nợ công gần 100% GDP.
Khủng hoảng toàn cầu từ năm 2007 đến năm 2009 và sau đó đến khủng hoảng của khu vực đồng tiền chung châu Âu từ năm 2011 đến năm 2013 đã bộc lộ nhiều yếu điểm từ trước khi gia nhập khối đồng tiền chung châu Âu của Italy. Yếu điểm căn bản của đồng euro bộc lộ rõ ràng: một chính sách tiền tệ không thể áp dụng chung cho cả kinh tế Đức vốn mạnh và một nền kinh tế Italy yếu kém. 
Và mọi chuyện tồi tệ hơn khi mà Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) áp dụng quan điểm chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn cả Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed) hay Ngân hàng Trung ương Anh (BOE). Đến giữa năm 2011, trong khi giới chức hàng loạt nước thuộc khu vực đồng tiền chung yêu cầu thắt chặt chính sách tiền tệ, Italy lại quá cần chính sách tiền tệ nới lỏng và hạ giá đồng euro. 
Ngày 7/7/2011, ECB vô cùng sai lầm khi nâng lãi suất, thị trường tài chính nhiều nước hoảng loạn. Từ giữa năm 2011 đến giữa năm 2012, khắp khu vực đồng tiền chung châu Âu đối diện với tình trạng tài chính rối loạn, đặc biệt tại Tây Ban Nha và Italy. 
Cuối cùng, Italy chưa bao giờ có thể phục hồi từ bi kịch đó. Tháng 7/2012, chủ tịch ECB đã cố gắng hàn gắn nỗi đau bằng cách hứa rằng ông sẽ làm tất cả những gì có thể để cứu được các nền kinh tế thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu. 
ECB triển khai chương trình OMT, trong chương trình đó ECB sẽ mua trái phiếu của một nước thành viên không hạn chế. Thế nhưng dù thị trường bình ổn, lãi suất tại Italy vẫn quá cao, kết hợp với các biện pháp “thắt lưng buộc bụng”, kinh tế Italy chìm trong suy thoái. 
Giờ đây, kinh tế Italy đang vô cùng khó khăn. Khi mà lạm phát diễn biến quanh mức 0,6%, doanh nghiệp và người Italy đối diện với vấn đề lãi suất thực cao (tỷ lệ lãi suất sau điều chỉnh lạm phát) trên 2%. 
Doanh nghiệp và người tiêu dùng Italy không thể chịu đựng được mức lãi suất cao đến như vậy. GDP Italy dự kiến sẽ chỉ tăng trưởng chưa đầy 1% trong vòng từ 3 đến 5 năm tới. Nếu mà triển vọng thương mại toàn cầu suy yếu, tăng trưởng GDP của Italy có thể sụt giảm và rớt vào suy thooái. Nếu như vậy, những bên vay tiền sẽ khó trả lại được tiền đã vay từ các ngân hàng Italy. Nguồn thu thuế của chính phủ sụt giảm, vì vậy sẽ còn khó trả nợ hơn nữa. 
Nếu Italy rơi vào một cuộc khủng hoảng khác, ECB, không giống như tháng 7/2012, sẽ không còn có thể cứu được Italy. Về nguyên tắc, ECB có thể mua không hạn chế các trái phiếu của Italy, nhờ vậy sẽ giảm được lãi suất và giúp chấm dứt khủng hoảng. Thế nhưng giờ đây khi đã nắm giữ đến 1/4 trái phiếu chính phủ Italy, ECB đối diện với rủi ro thua lỗ lớn nếu Italy vỡ nợ. 

 

Giá vàng

Giá vàng thế giới lên mức cao nhất mọi thời đại, vàng trong nước cũng lập kỷ lục
Sáng 2/12, giá vàng trong nước đồng loạt tăng mạnh sau khi giá vàng thế giới đêm qua (1/12 giờ...
 
Giá vàng miếng tăng mạnh lên gần 70 triệu đồng/lượng
Mở cửa ngày 10/10, giá vàng trong nước tiếp tục tăng so với cuối ngày hôm qua.
 
Ông Phạm Nhật Vượng: Đây là thời cơ vàng cho xe điện VinFast
Trước lo ngại của cổ đông về khả năng tiêu thụ xe VinFast, Chủ tịch Vingroup cho rằng thế giới...
 
Giá vàng SJC chạm 62 triệu đồng
Tăng nhanh hơn thế giới, giá vàng trong nước vừa lập đỉnh cao nhất mọi thời đại ở 62 triệu...

Chứng khoán

Giám đốc Chiến lược VPBankS: Mọi nhịp điều chỉnh chỉ là
Theo chuyên gia, trong giai đoạn hồi phục này thị trường có thể xuất hiện bẫy giảm giá, nhịp điều...
 
VNDirect: Nếu không tính ‘gánh nặng’ Vinhomes, lợi nhuận ngành BĐS quý 4/2023 đã tăng tới 132%
Tổng lợi nhuận ròng tăng hơn 30% cùng kỳ, nhờ hoạt động kinh doanh khởi sắc trở lại và yếu...
 
UBS cảnh báo: Có 3 rủi ro lớn, TTCK Mỹ có thể rung chuyển vì bán tháo mạnh vào cuối năm nay
Nếu trở thành hiện thực, ba rủi ro này có thể chấm dứt đợt tăng giá hiện tại của thị...
 
Chuyên gia FiinGroup: Định giá chứng khoán không còn rẻ
Chuyên gia FiinGroup cho rằng nhà đầu tư cần nhìn sâu hơn từng lớp ngành, lớp cổ phiếu bên trong...
CEO JPMorgan cảnh báo: Fed có thể sẽ tăng lãi suất thêm 0,75%, vẫn chưa khép lại lộ trình thắt chặt chính sách
CEO của JPMogarn, Jamie Dimon, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng có khả năng Fed sẽ tăng lãi...
 
4 con giáp sinh ra là những ngôi sao may mắn, đi đến đâu cũng được quý nhân phù trợ, càng về già càng ngập tràn phúc lành
Nhờ được phúc lành vây quanh, 4 con giáp này vượt qua được nhiều gian khó trong cuộc đời.
 
3 tuổi hạn cực xấu năm Giáp Thìn 2024, 1 tuổi đại nạn đề phòng mất cả cơ ngơi
Bước sang năm 2024, có 3 tuổi này rất đen đủi, cần thận tiền bạc thất thoát.
 
5 Cách giúp Thu hút Tài Lộc và Thành Công trong cuộc sống
Rất nhiều người đang tìm kiếm những cách để tạo ra sự thịnh vượng và may mắn trong cuộc sống...
 
5 tiêu chí xây dựng một mối quan hệ hòa thuận trong hôn nhân.
Hôn nhân là một cuộc hành trình đầy cảm xúc, sự gắn kết và sự trưởng thành.
 
3 con giáp là ‘chúa tiêu hoang’, không giỏi tính toán nhưng chẳng bao giờ lo hết tiền
Những con giáp này không được giỏi trong việc quản lý chi tiêu. Họ thích gì sẽ mua, muốn gì...
Delectech ra mắt Tính Năng Mới cho Seotobo: Viết Nội Dung Tự Động giúp SEO đỉnh cao
Trong thời đại mà trí tuệ nhân tạo (AI) ngày càng trở thành xu thế, việc tích hợp AI vào...
 
MART24H – NƠI KẾT NỐI TRIỆU TRÁI TIM YÊU THƯƠNG
Ngày 10/01/2021 vừa qua, Công ty Cổ phần Mart24h cùng với Hành Trình Kết Nối Yêu Thương Việt Nam đã...
 
Maritime Bank trao 4 cây vàng cùng hàng nghìn quà tặng  cho các khách hàng may mắn
Tháng 1/2018, Maritime Bank đã trao thưởng 4 cây vàng cùng 27 chỉ vàng đầu tiên của chương trình “Lộc...
 
Thị Phần Lò Đốt Rác của các Hãng tại Việt Nam
Những năm qua để giải quyết bài toán về xử lý rác thải nông thôn thì phương án mua lò...
 
Tuyển dụng trưởng phòng vé & trưởng nhóm quản lý bảo trì máy bay
Hãng hàng không Eastar Jet Co., Ltd tại Hàn Quốc tuyển dụng
 
Nike giảm giá 30% tất cả các sản phẩm nhân dịp Quốc Khánh
Từ 31/08 đến 01-09 hệ thống Nike Việt Nam có chương trình ưu đãi giảm giá cực lớn dành cho...

Doanh nghiệp

8 lưu ý khi viết CV ngành Logistic
Bạn đang tìm các bí quyết viết CV ngành Logistics với mong muốn sớm có được một vị trí phù...
 
Justatee, Bigdaddy và Double2T “Rượt đuổi” cực chiến trong MV “Về nhà ăn tết 2”
Tiếp nối thành công 6 năm trước, “Về nhà ăn Tết” trở lại trong phần 2 với sự “bắt tay”...
 
Ngân hàng đầu tiên báo lỗ trong quý 4/2023
Ngân hàng này bị lỗ 4,6 tỷ đồng trong quý 4/2023, trong khi cùng kỳ năm 2022 có lãi tới...
 
Các ngân hàng kinh doanh ra sao trong năm 2023?
Dù mới chỉ một số ngân hàng công bố kết quả kinh doanh năm 2023 nhưng có thể thấy lợi...

Doanh nhân

Người đàn ông gốc Việt đứng sau
Tiến sĩ Lợi Nguyễn sinh năm 1960 là Phó chủ tịch cao cấp về mảng Kết nối Quang và Đồng...
 
Bộ Kế hoạch Đầu tư báo tin mừng về đầu tư công
Đầu tư công đang là động lực hết sức quan trọng của nền kinh tế và được cả xã hội...
 
Masayoshi Son vừa lật ngược tình thế ngoạn mục, chứng minh mình vẫn là quái kiệt trong lĩnh vực đầu tư
Sau chuỗi IPO thất bại khủng khiếp của nhiều startup, Masayoshi Son cuối cùng cũng đã tìm lại được hào...
 
Shark Nguyễn Hòa Bình lý giải nghịch lý: Vì sao người trẻ đòi “nghỉ hưu sớm”, còn các tỷ phú… vẫn miệt mài làm việc
Là ông chủ hệ sinh thái khởi nghiệp NextTech, Shark Nguyễn Hòa Bình cũng đang miệt mài làm việc dù...
Top
Điện thoại:

Tiếp thị & Tiêu dùng - tiepthitieudung.com. All Right Reserved
Tiếp thị & Tiêu dùng - Cập nhật thông tin mới nhất về giá cả, thị trường, mua sắm...
tiepthitieudung.com giữ bản quyền trên website này
Liên hệ: [email protected]

2.45731 sec| 2002.109 kb